年终岁尾国内玉米市场再次“变脸”

      距离2017年结束还有三天时间，原本以为国内玉米市场即将以完美涨势正式收官，但由于有关政策传闻再起及市场购销主体心态发生微妙变化，玉米价格再次“变脸”，且与此前走势形成鲜明对比，其中持续攀升的东北玉米价格不但止涨企稳，部分地区甚至小幅下调，与之同步的北方港口玉米价格也出现高位震荡。相比之下，一直表现“不温不火”的华北玉米价格则转势上涨，那么是什么原因导致上述地区玉米价格发生如此改变，后期其价格走势又将如何？下面笔者将结合掌握的情况作如下分析，仅供参考。

　　东北及港口玉米为何又“下跌”？

　　12月26日吉林个别深加工企业开始小幅下调收购价为东北玉米价格转势传来信号，其中吉林松原嘉吉生化打响粮价下调第一枪，幅度在10元/吨，具体来看：干粮三等以上14%水分收购价格调整为1690元/吨，扣量1：1.2，湿粮14%水分收购价格二等为1670元/吨，三等玉米价格为1630元/吨，水分小于等于30%扣量1：1.2；大于30%扣量1：1.25。与此同时，北方港口玉米价格也同步下跌，其中北方锦州港地区水分30%潮粮报收1450元/吨，新粮主流收购价水分15%以内1755-1770元/吨，平舱价1790-1815元/吨，较上周末下跌10元/吨。分析此次东北及北方港口玉米价格下跌的因素：一是前段时间曾一度淡出市场视线的“东北玉米深加工企业采购补贴”政策传闻再起，市场消息称有关东北深加工企业玉米收购补贴政策即将下达，且补贴额度较上年减半，同时消息称企业或向上申报陈粮补贴材料之外，市场又传拍卖及定向销售或于近期启动，上述传闻一出现玉米期货市场率先做出反应，主力合约价格大幅回调。现货市场恐慌情绪扩散，有部分港口贸易商停收，且船期不如前期密集，价格小幅下调。二是据了解，前期囤粮贸易商、烘干塔利润已可观，黑龙江等地部分贸易商已开始出货。三是港口玉米价格下降，主要是港口厂家采取降价刺激出货的采购策略，并非因港口集港量高位或没有船期。上周北方港口与东北深加工厂正面抢收，加剧了产区惜售情绪，虽然港口价格累计上调60-70元/吨，但依然呈现有价无量的情况，其中锦州港晨间散粮集港量在2.1-2.8万吨，鲅鱼圈0.5-0.9万吨，在此情况下，提价已经不能实现增量作用，只能控价遏制价格疯涨势头。四是经过前段时间的上涨，北方主产区售粮超过“一亿”吨，加之目前国内外玉米价差继续扩大，很多企业已经预定进口玉米，为粮价高位回调“埋下隐患”。从售粮进度来看，根据国粮局统计数据显示，截至 12 月 20 日，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆 11009万吨，同比增加 779 万吨，其中黑龙江、山东等 11 个主产区累计收购玉米 4929 万吨，同比增加 638 万吨，目前东北地区玉米已收购 3800 万吨，同比增加 500 多万吨（按东北 1 亿吨玉米产量推算，东北整体销售进度近 4 成）。从进口来看，目前美国 2 号黄玉米 2月船期对我国广东港口 CNF 报价为 194 美元/吨，完税成本为 1530 元/吨，比上月同期增加 30 元/吨，目前广东港口辽吉玉米成交均价为 1910 元/吨，理论进口利润达 380 元/吨，预计 2017/18 年度进口玉米 250 万吨，同比增加 1%。

　　华北产区玉米价格又为何“补涨”？

　　近两日华北产区受东北玉米持续上涨影响，基层看涨情绪渐浓，各大深加工企业开始建立库存，且由于东北、华北差价扩大，华北粮源成本优势开始逐步显现，南方饲企已开始逐步询价华北粮源，在这一背景下华北玉米价格一改前期不温不火走势而出现补涨，其中华北地区德瑞淀粉公司玉米米收购价1740元/吨，较上周末上涨30元，寿光金玉米1746元/吨，上涨10元，诸城兴贸1790元/吨，上涨10元/吨，盛泰药业1766元/吨，上涨8元/吨，沂水大地1754元/吨，上涨10元/吨。目前华北基层惜售情绪浓厚，多待价而沽，在普遍看好后市粮价的情况下，日常供应量有限，供需处于紧平衡状态，近期淀粉市场回暖，加上局部限产担忧，下游提货积极，对玉米价格有一定积极刺激，预计短期华北玉米收购价格有望继续上涨。

　　展望后市，近期东北玉米市场关于提前拍卖及定向销售即将启动的传闻不绝于耳，就在笔者结稿前，市场传言国家各部委开会决定，继续给与东北深加工企业收购补贴，其中黑龙江150元/吨、吉林省100元/吨，中央和地方各承担50%，拍卖底价在1400元/吨，不过求证深加工企业，截至目前他们尚未接到有关补贴的任何书面通知，不论如何我们仍需谨慎防范政策面的风险，且今年东北中间贸易玉米数量偏多，不排除其价格全面回调的可能。目前已有不少市场人士担心，若临储此时开始投放库存，则势必对国内价格形成压力，但目前传闻仍未得到官方证实，价格涨势松动，甚至下调也在向我们敲响警钟。同时经过前段时间的上涨，北方主产区售粮超过“一亿”吨，加之目前国内外玉米价差继续扩大，很多企业已经预定进口玉米，为粮价高位回调“埋下隐患”。华北市场阶段性补涨的行情已现，节前下游企业确有一波备货的需求，对玉米形成利好，但是随着时间的推移，春节临近部分农户届时将有售粮变现的需求，一旦集中售粮，市场仍有一波供应压力待释放，笔者预计玉米价格仍有回调的风险。